Ole André Hagen forvalter fondene: FIRST Impact og FIRST Global Focus.
Mer enn 20 års erfaring fra kapitalmarkedet med bred og variert bakgrunn som aksjeanalytiker og porteføljeforvalter innenfor blant annet teknologisektoren og olje- og gassindustrien.
Ole André Hagen var teknologianalytiker og partner i ABG Sundal Collier i 9 år, analytiker og partner i hedgefondet Oslo Asset Management i 8 år med hovedfokus på olje-, gass- og infrastrukturselskaper, oljeserviceanalytiker i Fondsfinans og analytiker i Explora Capital.
Ole André Hagen er utdannet Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (NHH).
FIRST Generator A
Se alle fond
FIRST Global Focus A
Kjøp fondetFIRST Global Focus har som mål å gi andelseierne best mulig risikojustert avkastning over tid. Fondet har en aktiv forvaltningsstil og investerer i en spisset men diversifisert portefølje av undervurderte globale selskaper. Normalt sett vil porteføljen bestå av 15-25 aksjer. Forvaltningsstrategien øker sannsynligheten for betydelig meravkastning utover referanseindeksen, men øker også muligheten for større svingninger.
Hittil i år
Siste 12 mnd
Siste 3 år*
Siste 5 år*
Siste 10 år*
Siden oppstart
Hittil i år
-10.19%
Siste 12 mnd
5.93%
Siste 3 år*
17.13%
Siste 5 år*
14.90%
Siste 10 år*
Siden oppstart
219.32%
Hittil i år
-15.56%
Siste 12 mnd
-9.14%
Siste 3 år*
0.44%
Siste 5 år*
2.04%
Siste 10 år*
Siden oppstart
-7.48%
*Annualisert avkastning etter kostnader
Kursutvikling
Dato for oppstart
15.09.2017
+/-%
-0,79
Kurs
3193.15
Kursdato
17.07.2026
Sammenlikn med indeks
Absolutt avkastning (etter kostnader)
Faktaark
|
Fondskategori
|
Aksjefond |
|
Referanseindeks
|
MSCI All Country World Daily Total Return Net $ målt i NOK |
|
Registreringsland
|
Norge |
|
Fondets størrelse (17.07.2026)
|
2845 MNOK |
|
Fondets oppstartsdato
|
15.09.2017 |
|
Handelsvaluta
Alle fond handles i NOK. For rentefond valutasikres alle investeringer i annen valuta enn NOK, mens aksjefondene ikke gjør noen valutasikring. |
NOK |
|
ISIN
|
NO0010802556 |
|
UCITS/AIF
|
UCITS |
|
Fondskurs (17.07.2026)
|
3.193,15 NOK |
|
Forvalter
|
Ole André Hagen |
|
Tegningsfrist
| kl 12:00 |
|
Likviditet
|
Daglig |
|
Utbytte
| Utbytte reinvesteres |
Kostnader
|
Forvaltningshonorar
Fast forvaltningshonorar er et årlig honorar som forvalter mottar uavhengig av fondets avkastning. Enkelte fond har i tillegg suksesshonorar. Se oversikt over kostnader for mer informasjon. |
1,25 % |
|
Tegningsgebyr
Nei
|
0 % |
|
Innløsningsgebyr
Nei
|
0 % |
|
Løpende avgift
|
0 % |
|
Transaksjonskostnader
Nei
|
0 % |
|
Andre avgifter
Nei
|
0 % |
|
Suksesshonorar
Suksesshonorar er et prestasjonsbasert honorar som forvalter mottar dersom et fond oppnår en avkastning utover et forhåndsdefinert nivå. Hensikten er å knytte forvalters godtgjørelse direkte til verdiskapingen for investorene. Honoraret beregnes vanligvis som en prosentandel av avkastningen fondet har generert, og utløses kun dersom visse vilkår er oppfylt. Dette kan for eksempel være at fondet har levert positiv avkastning, eller at tidligere tap først er hentet inn. Suksesshonorar bidrar til å samkjøre interessene mellom forvalter og investor, ved at forvalter belønnes for god langsiktig forvaltning og meravkastning. Se beskrivelse av high watermark under og oversikten over kostnader for mer informasjon. |
Ja |
|
High Watermark
High-Water Mark (HWM)High-water mark (HWM) er et begrep som brukes i investeringsfond og viser til den høyeste verdien et fond eller en portefølje noen gang har hatt. Denne verdien brukes som referanse ved beregning av prestasjonsbasert honorar, og sikrer at forvalter kun mottar resultatbasert godtgjørelse på ny verdiskaping. Hvordan fungerer High-Water Mark?Formålet med high-water mark er å beskytte investorene mot å betale prestasjonshonorar flere ganger for samme avkastning eller etter perioder med svak utvikling.
EksempelEn investor investerer 100 000 kroner i et fond med 20 % prestasjonshonorar: År 1: Fondet stiger til 125 000 kroner. Forvalter tar 20 % honorar av gevinsten på 25 000 kroner (5 000 kroner). Ny high-water mark settes til 125 000 kroner. År 2: Fondet faller til 100 000 kroner. Ingen prestasjonshonorar belastes. År 3: Fondet stiger til 110 000 kroner. Fortsatt ingen prestasjonshonorar, da verdien er under HWM. År 4: Fondet stiger til 130 000 kroner. Prestasjonshonorar beregnes kun av gevinsten på 5 000 kroner over tidligere HWM. Ny high-water mark settes til 130 000 kroner. High-water mark bidrar til å samkjøre interessene mellom forvalter og investor, ved å belønne langsiktig og konsistent verdiskaping – ikke bare innhenting av tidligere tap. |
Ja |
|
Svingprising
Svingprising er en mekanisme som justerer fondets kurs (NAV) opp eller ned for å dekke transaksjonskostnader ved store kjøp eller salg av fondsandeler. Dette sikrer at kostnadene bæres av de som forårsaker dem, og ikke av eksisterende andelseiere. Ved store kjøp økes kursen for nye andeler, og ved store salg senkes kursen. Fondet bruker terskler for når svingprising utløses, basert på netto kjøp eller salg i forhold til fondets størrelse. Faktoren som justeres med, er basert på historiske transaksjonskostnader som kurtasje og kursforskjeller. Svingprising gir rettferdighet mellom andelseiere, forhindrer gratispassasjerer og gjør kortsiktig trading mindre lønnsomt. |
Ja |
|
Minstetegning
|
1000 kr |
Aktivt og verdiorientert fokus
Strategi:
Mean reversion, aksjer som er undervurderte stiger tilbake mot gjennomsnittet.
Historikk:
Etter finanskrisen har strategien hatt begrenset suksess, og få forvaltere følger den i dag.
FIRST Global – fondet som tør å være annerledes
FIRST Global – fondet som tør å være annerledes
Et aktivt forvaltet aksjefond med verdifokus
FIRST Global er et aktivt forvaltet aksjefond med en tydelig verdiorientert strategi. I motsetning til mange globale fond som er tungt vektet mot amerikanske teknologiaksjer, har FIRST Global lavere USA-eksponering og høyere vekt mot undervurderte markeder, spesielt i Asia – med Kina som et sentralt eksempel.
Fondet søker investeringer i bransjer og selskaper som har vært upopulære eller oversett – de «stygge andungene» – men som viser tegn til bedring. Eksempler er shipping, råvarer, europeiske banker og grønne aksjer som har falt kraftig i verdi.
FIRST Global fokuserer på å identifisere store avvik mellom en aksjes fundamentale verdi og markedspris, noe som kan oppstå i markeder preget av indeksfond, momentumjakt og høy privat investoraktivitet. Fondet ser særlig etter verdi i sektorer og land som har hatt svak utvikling over lengre tid, og mener dette gir et attraktivt utgangspunkt for langsiktig avkastning.
Strategien er krevende og langsiktig, men har potensial til å gi høy avkastning når markedet igjen får øynene opp for verdiaksjer.
10 største beholdninger
Greggs PLC
JD.com Inc
Molina Healthcare Inc
Alibaba Group Holding Ltd
Softwareone Holding AG
Adobe Inc
Globant SA
Orsted AS
Cash
Raiffeisen Bank International AG
Bransje
ESG/bærekraft
| SFDR artikkel | 8 |
| Fremmer miljøegenskaper/sosiale egenskaper | |
| UN PRI | Ja |
| Tar hensyn til PAI | Ja |
Eksklusjonskriterier
|
Vi følger Oljefondets (NBIM) eksklusjonsliste
|
|
|
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av tobakk
|
|
|
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av pornografisk materiale
|
|
|
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra utvinning av kull eller produksjon av kullbasert energi
|
|
|
Vi ekskluderer selskaper som har mer enn 5% av inntektene fra produksjon av cannabis til rusformål
|
|
|
Vi ekskluderer selskaper som produserer kontroversielle våpen, herunder;
- Anti-personellminer - Biologiske våpen - Kjemiske våpen - Klasebomber - Kjernevåpen, både innenfor og utenfor ikke-spredningsavtalen |
Dokumenter
- Nokkelinformasjon-FIRST-Global-Focus-A.pdf
- Nokkelinformasjon-FIRST-Global-Focus-B.pdf
- Prospekt-FIRST-Global-Focus.pdf
- Vedtekter-FIRST-Global-Focus.pdf
- Periodisk-informasjon-FIRST-Global-Focus-2025.pdf
- Pre-kontraktuelle-opplysninger-om-baerekraft-FIRST-Global-Focus.pdf
- Baerekraftsrelaterte-opplysninger-FIRST-Global-Focus.pdf
Book et møte med en av våre rådgivere
Vi hjelper deg gjerne med innsikt om enkeltfond, markeds-muligheter og hvilke løsninger som kan være relevante for deg.
- Sed ut perspiciatis unde omnis iste
- Natus error sit voluptatem accusantium doloremque
- Laudantium, totam rem aperiam
- Eaque ipsa quae ab illo inventore veritatis
- Et quasi architecto beatae vitae dicta sunt explicabo
Thomas
Fyll ut skjemaet, så kommer vi tilbake til deg med forslag til møte.
Forvalterkommentar juni 2025
Portfolio Manager
Fondets utvikling
FIRST Global Focus leverte en avkastning på -0.5% i juni vs. 6.2% for referanseindeksen MSCI World AC (norsk valuta). YTD er fondet ned 14% i norske kroner vs. MSCI World AC som er opp 9%.
AI Boom drev markedet i 1H 2026
Aksjemarkedet er så langt i år opp med rundt 9% (MSCI World). Oppgangen på 10% i S&P 500 kan ene og alene tilskrives en 45% oppgang til AI-relaterte selskaper, som ved inngangen av året utgjorde rundt 23% av NAV. Halvleder-indeksen (SOX) hadde en oppgang på 101%! Ikke-AI selskapene (77% av NAV ved inngangen av året), hadde derimot en flat kursutvikling i 1H 2026.
Kina har vært veldig svakt så langt i år med en nedgang på 11-15% (Hang Seng og MSCI China), der myndighetene i Kina har slått ned på ulovlig kjøp av aksjer i Hong Kong av kinesiske innbyggere. I tillegg så har det vært stor spekulativ flyt mot markedene i Korea (+97% ytd) og Japan (+39% ytd) delvis drevet av ønske om eksponering mot halvlederselskaper, noe som negativt kan ha påvirket flyten av investeringer mot aksjer i Hong Kong.
Vi ser sterke bobletendenser innen AI-temaet i dag – og noe som gir økt risiko for selskaper med stor eksponering mot AI, samt dyre markeder som USA. FIRST Global Focus har lav eksponering mot både AI-temaer og USA, men har derimot en portefølje av gode og billige selskaper.
Les vår artikkel «AI boom eller boble» for mer informasjon: https://firstfondene.no/ai-boom-eller-boble/
Bidragsytere
Molina, Raiffeisen Bank og UnitedHealth var de sterke bidragsyterne, med et samlet bidrag på 3.5%. Molina og UnitedHealth ble tatt inn etter et kraftig nedsalg på hva vi anså som overdreven frykt rundt politisk usikkerhet og økte helseutgifter. Vi har benyttet den sterke utviklingen til å vekte oss noe ned i UnitedHealth. Etter en sterk mai måned så fortsatte den positive kursutviklingen for Raiffeisen Bank uten nevneverdige nyheter i juni, og vi har valgt å selge oss noe ned i selskapet den siste tiden.
Svakeste bidrag
Accenture, Globant og Alibaba var de tre svakeste bidragsyterne i juni, med et samlet bidrag på -3.2%. Accenture sin kvartalsrapport var tilsynelatende solid med rekordhøy omsetning, margin og cash flow, men markedet reagerte likevel med å sende ned aksjen utrolige 17% på grunn av en marginal nedgang i ordreinngangen y/y. Aksjekursen til Accenture har falt med nesten 70% siden februar 2025, mens estimatene for EBIT i 2026 og 2027 kun er blitt redusert med 3-5%. Vi ser mer enn doblingspotensiale i Accenture og nesten 40% oppside til «low case», og aksjen handles til en fri kontantstrøm-yield på 12-13%.
Alibaba ble i juni påvirket av det generelle nedsalget i Hong Kong. Vi vurderer Alibaba som attraktivt priset basert på inntjeningen fra kjernevirksomheten, med betydelig AI-relatert opsjonalitet som slik vi ser det ikke er priset inn.
Generelt fokus
Vår base-case DCF viser en vektet «fundamental» oppside på rundt 100% for porteføljen, mens nedsiden er fremstår som meget begrenset fundamentalt. Vi investert i mange upopulære segmenter – «stygge andunger» – og det er ikke gitt at resten av markedet umiddelbart blir enige med oss selv om vi har kjøpt aksjene. Men kvaliteten på selskapene i porteføljen er generelt høy og prisingen er lav. Dette er en kombinasjon vi tror vil gi solid meravkastning over tid!